РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ

ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ
Этапы формирования рынка ценных бумаг в России
Понятие рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг - это совокупность (механизм) экономических отношений между продавцами и покупателями ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг служит источником формирования денежного капитала, который в последующем используется для инвестирования производства какого-либо реального товара (услуги) или же приращения начального капитала.

Весь рынок ценных бумаг можно условно разделить на два рынка:
Первичный рынок ценных бумаг.
На нем осуществляется продажа всех существующих видов ценных бумаг (рынок акций, рынок облигаций, рынок государственных краткосрочных облигаций - ГКО, рынок государственного сберегательного займа - ОГСЗ, рынок облигаций федерального займа - ОФЗ, рынок облигаций валютного займа, рынок казначейских обязательств, рынок финансовых инструментов, рынок золотого сертификата)
Вторичный рынок ценных бумаг.
На нем осуществляется перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг и финансовых инструментов. Он включает в себя - фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж.

Участниками рынка ценных бумаг могут быть как юридические лица, так и физические.
К основным участникам относятся:
  • Эмитенты - юридические лица или организации исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
  • Инвестиционные институты - финансовые посредники, которые берут на себя выполнение строго определенных функций на рынке ценных бумаг как за счет собственных средств, так и за счет заёмных.
  • Организации, специализирующие на обслуживании рынка.
  • Саморегулируемые организации - добровольные объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг с целью обеспечения деятельности участников рынка, соблюдения ими профессиональной этики и защиты интересов владельцев ценных бумаг.
  • Инвесторы - лица, владеющие ценными бумагами.
Кроме того, участники рынка ценных бумаг могут быть чековые инвестиционные фонды, коммерческие банки, фондовые биржи, специализированные регистраторы, специализированные депозитарии, информационные центры.

Участники рынка ценных бумаг не могут функционировать самостоятельно. Каждый участник рынка связан с органами государственного контроля.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем
  • установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг  и её стандартов;
  • государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
  • лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
  • создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав;
  • запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии;

Понятие ценная бумага
Ценная бумага - это юридический документ, удостоверяющий право её владельца на долю в имущественной части предприятия, выпустившего и продавшего эту ценную бумагу, и на часть дохода от этого имущества.
Ценные бумаги обладают такими экономическими характеристиками, как
1) ликвидность
2) доходность бумаги
3) надежность
4) наличие самостоятельного оборота
5) скорость обращения
6) инвестиционный потенциал

Суть ценной бумаги в том, что она представляет капитал (актив), который, как бы, у вас отсутствует (в денежных знаках, в материальной форме)), но есть права на него, которые зафиксированы в виде ценной бумаги. Ценность ценной бумаги состоит в тех правах, которые она, как  денежный документ, дает своему владельцу.


Российский рынок ценных бумаг считается молодым и не до конца сформированным. Выделяют четыре этапа  в формировании рынка ценных бумаг.
ПЕРВЫЙ ЭТАП.
В 1991-1992 г.г. в России открываются первые фондовые биржи, где первоначально центральное место занимала покупка и продажа опционов, депозитных, сберегательных и инвестиционных сертификатов. На тот момент открылись такие крупные фондовые биржи, как Московская центральная, Московская международная, Санкт-Петербургская и Сибирская фондовые биржи.

ВТОРОЙ ЭТАП.
В 1992 году произошел массовый выпуск нового вида ценных бумаг - государственных приватизационных чеков, рассчитанных на всё население России с целью вложить их в акции. Но, так как население России еще плохо разбиралось в принципах приватизации и в механизме действия приватизационных чеков, то многие эти чеки или продавали (обменивали на что-то), или выбрасывали или просто хранили, как непонятную бумажку, у себя дома.

ТРЕТИЙ ЭТАП.
Наиболее активно рынок ценных бумаг начал развиваться с 1993-1996 г.г.  На рынке появляются новые виды ценных бумаг:
1) крупные предприятия, на которых произошло акционирование, стали выпускать свои облигации с целью финансирования проектов по созданию новой конкурентной продукции;
2) выпускаются краткосрочные облигации для покрытия дефицита федерального бюджета;
3) Министерство финансов в 1993 году приступило к выпуску золотого сертификата, содержащего 10 кг. золота с пробой 0,9999 

ЧЕТВЕРТЫЙ ЭТАП.
С апреля 1995 года началась широкомасштабная продажа акций приватизированных предприятий на денежных аукционах и конкурсах, что явилось шагом к формированию цивилизованного рынка ценных бумаг.

22 апреля 1996 года был принят Федеральный закон №39-Ф3 "О рынке ценных бумаг", который узаконил профессиональную брокерскую и дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую, депозитарную и регистраторскую деятельность, а также деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Законом была признана смешанная модель фондового рынка, которая включает в себя как коммерческие банки, так и не банковские инвестиционные учреждения.

Закон утвердил единство государственного регулирования рынка ценных бумаг и право государства на усиление надзора над рынком ценных бумаг.

Были введены (сформулированы) такие понятия, как эмиссионная ценная бумага, акция, облигация, выпуск ценных бумаг,эмитент, именные эмиссионные ценные бумаги, эмиссионные ценные бумаги на предъявителя, документарная форма эмиссионных ценных бумаг, бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг, решение о выпуске ценных бумаг,сертификат эмиссионной ценной бумаги, владелец, обращение ценных бумаг, размещение эмиссионных ценных бумаг, эмиссия ценных бумаг, профессиональные участники рынка ценных бумаг,  добросовестный приобретатель, государственный регистрационный номер. 


Вы можете еще прочитать
Как стать финансово независимым?
Как сохранить сбережения?
Как выбрать банк?
Функции, формы и виды кредита


Комментариев нет :

Отправить комментарий